No ha durado ni un mes eso de "las expectativas"..
Walter de Luna, número dos de la Sareb, duda de que se logre un 15% de rentabilidad
El banco malo encarga un plan de negocio alternativo al del Gobierno - ABC.es
Se confirma que es mejor primero "calmar" a los españoles cuando se tira
el dinero, y luego con el paso del tiempo, mear en la cara a los
electores...
Una segunda opinión. Eso es lo que necesita el consejo de administración
de la Sareb –Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la
Reestructuración Bancaria–, porque tiene ciertas dudas respecto a
algunos puntos incuidos en el plan de negocio para la viabilidad futura
del «banco malo» español. El encargado de pedirlo ha sido su segundo de a
bordo, Walter de Luna, a una consultora externa, de la que no ha
trascendido aún el nombre.
Según ha podido saber ABC, la recién nombrada cúpula de la Sareb,
presidida por Belén Romana, pone en cuarentena, entre otras cuestiones,
lograr la rentabilidad media prevista en el informe de negocio futuro
que elaboró Álvarez & Marsal (empresa que diseñó la estructura del
banco malo español) para el Ministerio de Economía. El plan prevé que la
sociedad gane de media un 15% en el transcurso de sus 15 años de vida.
Para ello centrará su negocio en vender paquetes de activos en el
momento más oportuno para maximizar el valor. Los beneficios que se
esperan a partir del quinto año estarán entre los 150 y 200 millones,
para alcanzar los 300 millones de ganancias de media en esos 15 años.
Según el calendario incluido en el plan de negocio para la Sareb que el
Consejo de Ministros aprobó a mediados del pasado mes de noviembre, en
sus cinco primeros años de vida ya se habrá vendido el 35% de las
viviendas que los bancos con problemas le hayan traspasado. En 10 años,
habrán salido de su balance el 74%; y, dos años después, el 85% de total
de la cartera estará colocada en mercado. De esta forma, durante los
tres últimos años de vida previstos para la sociedad tan sólo tendrá que
gestionar la venta del 15% del total de los pisos que se transfieran al
denominado banco malo.
Además, el plan contempla que los
precios de los activos se recuperarán en cuatro años, tras dos años de
bajada y otros dos de estancamiento. Es decir, que a partir de 2016 se
registrará un crecimiento nominal medio en el precio de los activos del
3%. Estos son algunos de los cálculos que permite afirmar que la
rentabilidad media de Sareb será del 15%. Varios expertos coinciden que
este rendimiento es bajo, sobre todo para los fondos buitres, que
buscan inversiones que generen rentabilidades rápidas superiores al 25%.
El mismo plan prevé que esta sociedad obtenga beneficios a partir del
quinto año de vida, en 2018.
Orden de venta
La Sareb, que gestionará activos en torno a los 55.000 millones,
adquirirá los activos de las cuatro entidades nacionalizadas -Bankia,
CatalunyaCaixa, Novagalicia y Banco de Valencia- por un volumen estimado
de 40.000 millones. Las mismas fuentes aseguran que durante los dos
primeros ejercicios de Sareb se espera que sus resultados sean
positivos, para tener números rojos en 2015 y 2016, que se compensarán
con los beneficios de los años anteriores. «Serán los activos más
rentables los que se venderán inicialmente, para luego pasar a las
promociones que no están finalizadas, lo que requerirá costes
adicionales, de ahí vendrán las pérdidas», explican fuentes conocedoras
del proyecto.
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