En 2008 Islandia sufrió una grave crisis financiera debido en parte al colapso del sistema bancario afectando a la estabilidad del país. Con el problema en la población, el Gobierno pide ayuda a diferentes organismos internacionales como el FMI, UE o Dinamarca y Rusia para que le ayudaran a financiarse. Con el FMI, consensúa una serie de medidas económicas para reactivar la economía y poder recibir el grueso de la ayuda. En 2011 se anunció que Islandia ya no estaba sometida al FMI. Una vez ha pasado un tiempo, ¿cómo le ha va a Islandia después de aplicar las medidas económicas del FMI?
Antecedentes
Con la crisis financiera de Islandia en 2008, el país sufrió un colapso
económico en buena parte debido al crack de su sistema bancario, la corona islandesa (ISK) perdió valor (evolución euro-corona entre 2008 y 2010), se triplicó la tasa de paro, creció la deuda externa... y un larguísimo etcétera de problemas. (Más detallado en Wikipedia (edición inglesa) 2008–2012 Icelandic financial crisis)
Ante esta situación, el país hace un llamado a diferentes organismos para que le echen una mano y eviten la bancarrota de país, por lo que acude a una troika formada por el FMI, BCE, Unión Europa, Rusia, Polonia, Países nórdicos (Dinamarca, Noruega, Suecia, Islas Feroe y Finlandia) así como Alemania, Holanda y el Reino Unido; países estos últimos que mantenían un litigio por los fondos del Icesave que de la noche a la mañana se habían esfumado por el crack de los bancos y al ser depósitos extranjeros no estaban sometidos a garantía.
El paquete liderado por el FMI por importe de $4.600 millones fue finalmente aprobado el 19 de noviembre, a la vez que un préstamo del propio FMI de $2.100 y otros $2.500 en préstamos y swaps de divisas de Noruega, Suecia, Finlandia y Dinamarca. Adicionalmente, Polonia había ofrecido prestar $200 millones y las Islas Faroe habían ofrecido $50 millones, cerca del 3% de su PIB.107 El gobierno islandés también informó de que Rusia había ofrecido $300 millones. Al día siguiente, Alemania, Holanda y el Reino Unido anunciaron un préstamo conjunto de $6.300 millones (€5.000 millones), en relación a la disputa por el seguro de los depósitos.Por cierto, una de las condiciones que se llegaron a proponer, fue que la corona islandesa se convirtiera en corona noruega con una especie de unión monetaria con Noruega (Leer La Corona Noruega) aunque al final no se llegó a materializar.... ahora se habla (de nuevo) que Islandia se integre en la Unión Europea y adopte el euro (Islandia hace camino hacia la incorporación en la UE y la adopción del euro)
... aunque todo parece que será una de las enésimas reuniones de una posible adhesión a la Unión de las que nunca se materializa nada. En cualquier caso, si quieren conocer al encargado de negociar la posible adhesión a la Unión Europea (Grapevine - The Negotiator).
A partir de este momento para recibir la ayuda, llega una troika liderada por el FMI en la que se adoptan una serie de medidas para reactivar la economía del país y pagar lo que se debe (la ayuda no es gratis). El Gobierno Islandés acepta el paquete de medidas propuesto por el FMI e incluso Islandia va más allá en las medidas del FMI, una situación insólita que lleva al FMI a reconocer que Islandia ha sido incluso más liberal de lo que el FMI había recomendado.
Resumen de las principales medidas tomadas por Islandia de acuerdo con el FMI
1 - El FMI y el Gobierno de Islandia forman un equipo jurídico que se aseguraría que las pérdidas de los bancos no fueran absorbidas por el sector público, aunque éste finalmente tiene que intervenir y garantizar la capitalización de los nuevos bancos por lo que el estado islandés acaba salvando a la banca porque el Gobierno Islandés inyectó dinero en los bancos, una cantidad equivalente 20'3% de su Producto interior bruto (otras cifras lo suben hasta el 25% e incluso hasta el 30%)
Podemos decir que el Gobierno Islandés dejó caer los bancos, pero a medias.... porque al final sí inyectó capital que posteriormente, los reprivatizó, comiéndose con una buena parte de las deudas.
2 - El Gobierno de Islandia pasa a controlar el capital (desde el fraude fiscal hasta aplicar una especie de corralito financiero, donde se prohibió a los ciudadanos y a los bancos comerciar con moneda extranjera de forma libre ya que el máximo permitido son 2.800 dólares y tienen que demostrar en qué lo van a emplear) para intentar estabilizar el tipo de cambio, todo ello con el apoyo del FMI con la devaluación de la corona islandesa donde pasó de 90 coronas/euro en 2008 a 189 coronas/euro en 2009.
El FMI logra acceso a la gran mayoría de las cuentas bancarias para hacer un examen exhaustivo de transferencias ilegales tal y como informa Andrés Colodredo
3 - Se retrasó parte del ajuste hasta finales de 2009 para que la economía de Islandia fuera absorbiendo los problemas y así no perjudicara a los ajustes que se iban a realizar.
4 - Se racionaliza el sector financiero mediante su reconstrucción y se comienzan a aplicar las medidas de ajuste en la economía islandesa pero intentando mantener el estado de bienestar. Tal y como señaló el Ministro de Economía Árni Páll Árnason “La dinámica cooperación con el FMI ayudó a preservar el modelo nórdico de bienestar de mi país”.
Lo cierto, es que el ajuste fue duro al ir afectando a todos los sectores de la economía y a todas las clases sociales de este pequeño país. ¿Cómo?
Subidas y bajadas de Impuestos
Entre las subidas y bajadas de impuestos más destacables, tenemos que el impuesto directo sobre las personas físicas aumentó del 35,70% al 37,10% en 2009 y posteriormente en 2010 se crearon nuevos tramos de tributación, afectando tanto a ricos como a pobres.
- Las 200.000 primeras coronas de sueldo tributarían al 37,10%
- Entre 200.000 y 650.000 al 40%
- A partir de 650.000 al 46%
Informe completo de las nuevas tasas aplicadas en 2009 por el Gobierno Islandés en (Principal tax rates 2009 )
Recorte de Gastos
Como todo gobierno con un déficit presupuestario y sin fuentes de ingresos milagrosas por las que obtener una fuerte cantidad de divisas (la pesca y el aluminio no son suficientes) el gobierno recortó el presupuesto de sanidad, educación, pensiones y la Administración del estado, en una cifra equivalente al 3% del PIB del país (más de 40.000 millones de coronas) en un país donde el sector público es reducido y donde los salarios son más bajos que en el sector privado por lo que es más sencilla la reestructuración.
Al final los trabajadores se vieron afectados porque sus salarios no crecen al igual que el IPC (el gobierno ha ido utilizando la inflación y la caída del valor de la corona, para reducir los ingresos efectivos de los trabajadores aumentando así la competitividad de las empresas y favorecer la exportación) así como los recortes aplicados por el gobierno.
Finalmente en Septiembre de 2011, el programa respaldado por el FMI; con un coste total de 2.100 millones de dólares, fue proporcionando los mecanismos para que Islandia fuera encontrando las formas para recuperar la senda del crecimiento.
El Ministerio de Economía de Islandia para celebrar que ya no se encontraba bajo el programa de ajuste del FMI, lo celebraba por todo lo alto con una nota de prensa en el que titulaba "Islandia completa el Programa del FMI" y en el que iba desgranando algunos de los pasos que ha ido realizando. Por cierto, Merkel puso a Islandia como ejemplo de salir de la crisis con los ajustes
El programa de ajuste no ha sido jauja por el empobrecimiento de la población con la devaluación de la moneda, pero desde luego ha permitido a Islandia a salir del problema en el que se encontraba al borde de la bancarrota y con un sistema financiero que explotó por los aires que en los años anteriores se había jugado dinero a la ruleta (Leer Los trapos sucios de la banca islandesa).
El Informe final del FMI en un resumen en castellano en Cómo se recuperó Islandia tras haber estado a punto de morir y el informe completo (77 páginas) disponible en Scribd.
Resumen del Proceso de la ayuda del FMI y del pago de la deuda que hace Ramón Mateo en Politikon
Con la intención de cumplir sus compromisos, el gobierno islandés solicitó la concesión de un préstamo condicional al FMI por valor de 2.150 millones de euros y poco después se llegó a un primer acuerdo con los acreedores del país: la deuda sería saldada en 15 años a un 5,5%. Sin embargo, el gobierno se encontró con un problema añadido al de la crisis económica. La población islandesa se echó a las calles como señal de protesta. Sencillamente, no querían hacerse cargo de esa deuda que, decían, ‘ellos no habían contraído’. El gobierno decidió convocar un referéndum sobre el pago de la deuda externa que, como era de esperar, fue rechazado por una amplia mayoría del electorado. El gobierno islandés negoció entonces un segundo acuerdo con sus acreedores: el plazo para saldar la deuda se prolongaría hasta 37
años y los intereses se rebajarían hasta el 3%. Tampoco esta propuesta fue bien recibida. Las jornadas de protesta que se sucedieron, y que han venido a conocerse con el llamativo nombre de Revolución islandesa, culminaron con la convocatoria de unas elecciones en abril de 2009 que propiciaron la formación de un nuevo gobierno y en la convocatoria de un segundo referéndum en el que el pago de la deuda externa fue nuevamente rechazado, si bien por un margen algo menor.
El mensaje que se había lanzado era lo suficientemente claro: Islandia no estaba dispuesta a pagar por la ‘deuda de sus bancos’. El país había había decidido que sería preferible enfrentarse a la posibilidad de verse aislado tanto política como financieramente de la comunidad internacional a ver limitada su autonomía. Se trataba de una decisión ‘soberana’, aludían. El desenlace de la crisis financiera todavía está por escribirse, si bien hasta el momento el balance es ambigüo. Por un lado, en 2009 el PIB del país cayó un 6,67%, a la vez que la corona islandesa se depreciaba casi en un 100%. Por otro, el rescate del FMI ha supuesto todo un éxito: al tiempo que las reformas estipuladas como condición del acuerdo se han ido realizando, la economía islandesa se ha estabilizado, el país está haciendo frente a sus pagos con normalidad (incluso con antelación) y de hecho, mucho antes de lo previsto, ha ido reincorporándose al mercado financiero internacional. En todo caso, el contencioso por el pago de la deuda externa sigue pendiente de resolución.
4 Años después de la crisis, 1 año desde la finalización del plan de FMI
Ahora que han pasado 4 años desde el inicio de la crisis y 1 año desde que el Gobierno Islandés anunciase de que había finalizado el programa de ajuste del FMI, podemos hacer una pequeña revisión de los principales indicadores económicos del país, siempre con la salvedad de que es un país con una población que ronda los 300.000 habitantes, que tiene una población como la ciudad de Vigo.
- Producto Interior Bruto
Entre 1998 y 2012, el producto interior bruto de Islandia ha ido creciendo un 2,9% de media, con un pico del 13,3% en 1999 y un 7,8% en 2004 y 7,2% en 2005, justo cuando llegó al pico precrisis hasta comenzar con la caída hasta el 1,2% en 2008 y posteriormente en 2009 y 2010 registrando una caída histórica del -6,6% y -4%.
En 2011, comienza a surgir el crecimiento con un ya 2,6%, en parte gracias al incremento del consumo privado. La estimación para el año 2012 y a falta de tener resultados definitivos, se prevé que esté sobre el 2,7%: aunque el Banco Central de Islandia eleva la cifra hasta un 3,1% pero una caída al 2,2% en 2013, gracias a los incentivos para el consumo privado, aunque realmente no es un crecimiento del país.
Evolución del producto interior bruto del país entre 1998 y 2011. No se contempla 2012, ya que el ejercicio no está cerrado. Gráfico de Statice.is
Como explica Baldur Bjarnason (@fakebaldur) en What is actually going on in Iceland
estos números, son ridículos para un país que en teoría ya está bien y
que si hay crecimiento, se debe a una burbuja inmobiliaria que se está
inflando, por las empresas no se están recuperando.
estos números, son ridículos para un país que en teoría ya está bien y
que si hay crecimiento, se debe a una burbuja inmobiliaria que se está
inflando, por las empresas no se están recuperando.
6. Iceland is now growing very strongly
Unless you’re the kind of person who looks at a child with leukaemia and says ‘look at little bald Charlie, how strongly he’s growing’ then I’d have to say no to that one. Surviving is not growing strongly.
Inflation for 2012 is around 4%, for 2011 it was around 5%.
Growth is estimated to be 2.7% in 2012 and was 2.6% in 2011. (Sources: Hagstofa Íslands the estimate.)
For the innumerate among you, the above numbers show that the Icelandic economy is running to stay in place. This isn’t strong or healthy growth. This is ambling about, not dying, barely. Especially when you look at the numbers from Hagstofa Íslands and Seðlabanki Íslands which show that most of that growth comes from a growing real estate and property bubble in Iceland. Companies aren’t recovering.
Pre-tax wages in Iceland. The new housing bubble in Iceland.
Also, bear in mind that growth is measured in Icelandic kroner which are worth around 20–50% of what the were worth in 2008, which in turn means that these tiny growth numbers are little more than rounding errors in Iceland’s collapse in foreign currency terms
Traducción de Proyecto Poema
6. Islandia ahora disfruta de un gran crecimiento
A no ser que seas del tipo de persona que mira a un niño con leucemia y dice "mira al pequeño y calvito Charlie, mira con qué fuerza está creciendo", entonces tengo que decir que no. Sobrevivir no es crecer con fuerza.
La inflación de 2012 es aproximadamente de un 4%, para 2011 fue de 5%. Se estima que creceremos un 2,7% en 2012, el crecimiento en 2011 fue de un 2,6%. (Fuentes, 1 y 2). Para los que no entendáis de números, estas cifras nos indican que la economía islandesa no está avanzando. Este no es un crecimiento fuerte ni sano. Esto es mera supervivencia, no morirse (apenas). Sobre todo cuando ves los números que aparecen aquí y aquí, que nos demuestran que la mayor parte del crecimiento proviene de una burbuja inmobiliaria que se está hinchando
en Islandia. Las empresas no se están recuperando (más enlaces al respecto aquí y aquí). Tened en cuenta también que este crecimiento lo estamos midiendo en coronas islandeses, que tienen un valor del 20-50% de lo que valían en 2008, lo que a su vez implica que estos pequeñísimos índices de crecimiento no son más que errores de redondeo en el colapso
islandés, por lo menos desde el punto de vista de monedas extranjeras.
Otra visión de la evolución del Producto Interior Bruto en un artículo de Paul Krugman en su blog en el NYTIMES en Guess Who’s Emerging From the Crisis? donde explica la "recuperación" de Islandia y cómo se está recuperando mejor que Estonia y Polonia, otros dos países con un crack financiero en épocas similares. (Más artículos de Islandia de Krugman en su blog)
- Deuda Pública
Islandia antes de la crisis mantenía un nivel de deuda pública
envidiable (otra cosa era la deuda privada) representando el 28% en 2007
y con un superávit del 6%, que era el mayor producto interior bruto per cápita del mundo (Fitch). En 2011, la deuda pública estaba en el 99% y con un importante déficit fiscal.
Evolución de la deuda pública de Islandia entre 2005 y 2011. Datos de Eurostat. Disponibles en Google Public Data
En la actualidad en el plan de consolidación del Gobierno Islandés en su programa económico para 2013-2016, se espera que la deuda pública en 2012 baje a un 90% del PIB gracias al aumento de los ingresos vía impuestos y al aumento de los ingresos procedentes de recursos naturales, como ocurre con el sector de la
pesca, uno de los sectores clave en la Economía de Islandia al igual que el Aluminio, aunque el precio del Aluminio no está en los precios de antes de la crisis. Un sector en el que están poniendo esperanzas, es el del turismo, con un crecimiento del 8,3% en el último año como forma de obtener divisas.
pesca, uno de los sectores clave en la Economía de Islandia al igual que el Aluminio, aunque el precio del Aluminio no está en los precios de antes de la crisis. Un sector en el que están poniendo esperanzas, es el del turismo, con un crecimiento del 8,3% en el último año como forma de obtener divisas.
En cuanto al dinero del rescate, en marzo de 2012 ya había pagado una quinta parte (900 Millones de dólares) que irá pagándolo hasta 2016, cuando finaliza el último plazo de la troika de rescate. En Junio de 2012, se anunció que se había pagado el segundo plazo de la deuda al FMI con 483.7 millones de dólares.
Como resultado del programa de consolidación y a pesar de esta deuda pública tan elevada, las agencias de Calificación han comenzado a quitar del bono basura los títulos de deuda del país y han ido poco a poco elevando el rating (Fitch en Febrero y S&P en Octubre).
Uno de los grandes mitos y bulos que han repetido hasta la saciedad grupos de indignados (los pongo a ellos porque han sido los que más veces han repetido en las manisfetaciones y en las "redes sociales" lo de poner a Islandia como ejemplo) y líderes de la "izquierda anticapitalista", era que Islandia había dejado de pagar las deudas...
La realidad, es que el Gobierno de Islandia absorbió las deudas de los bancos (eso nos recuerda a Bankia) convirtiéndolo en deuda pública y ahora los ha ido reprivatizando los bancos en un tiempo récord... pero en su mayoría, las deudas se las comió el estado.
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