15 años del default ruso
El 15 de agosto, el presidente Boris Yeltsin respondió de siguiente
manera a las preguntas de los periodistas sobre la posible devaluación
del rublo: "No habrá devaluación. Y lo digo con total confianza. No son
fantasías mías, todo esta calculado, cada día el Gobierno realiza un
control exhaustivo en este ámbito".
Dos días después el gobierno ruso declaró default de su deuda que por
aquel entonces ya igualaba todo el presupuesto del año 1998 y cuyo
interés llegó a ser de 150% al año (cabe recordar que su deuda total era
del 20% PIB) Se decidió no pagar nada de deuda hasta el principio del
próximo año y reestructurarla al completo (el 70% de la deuda de los
particulares pasó a ser de 5 años con un interés de 30% para el pago del
primer año, 25% al segundo, etc) El mercado financiero que
prácticamente dejo de trabajar en mayo siguió parado durante meses. El
Banco Central aumentó el ratio del cambio de 6,3 rublos/dolar a 9,6
rublos/dolar y declaró que a partir del 1 de enero del año próximo el
cambio lo decidirá el mercado (el cambio subió a 25 rublos/dolar). En
cuestión de días los artículos de importación duplicaron su precio, la
inflación subió 85% al final del año. La naciente clase media sufrió el
peor golpe ya que centenares de pequeñas empresas tuvieron que cerrar,
el paro aumentó de 10 al 14% y el índice de pobreza llegó al 38% y había
una seria preocupación sobre el desabastecimiento que podrían sufrir
las grandes ciudades como pasó en los primeros 90. Un 13% de los bancos
tuvo que cerrar (su número pasó de 1697 a 1476), la mitad estaban en
problemas oficialmente, sus activos disminuyeron en una cantidad
equivalente al 10,4% del PIB y sus pérdidas llegaron a ser de 50-60% del
capital del banco. Algunas de las cuentas de los bancos rusos fueron
congeladas, las tarjetas Visa y Mastercard expedidas en Rusia fueron
bloqueadas. La confianza en el sistema bancario (tanto de los ciudadanos
rusos como de los inversores extranjeros) cayó en picado y el
presidente del banco central ruso Dubinin declaró que los ciudadanos
podían llevarse sus depósitos a Sberbank (podríamos llamarlo "La Gran
Caja Rusa") en el cuál podrían retirar sus ahorros en dólares con el
nuevo ratio (pérdidas de 30% de los depósitos en dólares en los primeros
días). PIB cayó un 5,3% En el terreno político el primer ministro
Kirienko dimitió y con él se fueron todos los liberales que lideraron la
conversión de la economía planificada a la economía del mercado, el
presidente del Banco Central también se fue unas semanas después, la
reputación del presidente quedó duramente tocada y el nuevo Gobierno
liderado por el ex-ministro de Exteriores Primakov fue de
centro-izquierdistas que podían contar con la Duma (cámera baja del
parlamento ruso).
¿Cuales fueron las causas de tal tragedia económica? Como siempre no hay
una respuesta clara. Algunos culpan a la Duma rusa que tenía una
mayoría simple de los comunistas que promovían unos programas sociales y
militares fuertes que comportaban enormes déficits públicos, otros
subrayan la desconfianza de los inversores surgida de la crisis asiática
y la bajada de los precios de petroleo (alrededor de un 50%). Cabe
destacar que a causa de la lucha contra la inflación que conllevó a los
ratios tan bajos de cambio de dolar/rublo miles de empleados estuvieron
sin cobrar meses antes de default y la industria doméstica estuvo parada
durante meses. Además, el sistema impositivo era completamente
inexistente por lo que los ingresos del Estado dependían prácticamente
en su totalidad de la exportación de materías primas (gas, petroleo,
madera...)
Para salir de la situación se negoció con el FMI y el Banco Mundial un
prestamo de 11,2 miles de millones de dolares de los cuales 4,8 se
entregaron de inmediato. El Gobierno de Primakov que apenas duro 9 meses
hizo que una buena parte del dinero entregado por el FMI llegase a la
economía real y la bajada de la moneda hizo posible que la economía
nacional creciera un 6,3% PIB.
¿Puede el default ruso ser una lección de provecho para España? Aquí es
donde nos aventuramos en opiniones y valoraciones. Se puede observar que
los que mas perdieron con el default fueron los ciudadanos, tanto de
clase media como de clase baja y que se necesitó un crédito del FMI para
poder sobrevivir y crecer. Sin embargo, el "sinpa" enseño al país a que
unos déficit elevados no son una buena forma de mantener los servicios
públicos, a mantener cautela en el clima económico internacional. Se
creó un nuevo sistema impositivo, los bancos y las empresas débiles
cayeron y dieron paso a nuevas.
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