cuando (inesperadamente, claro.. será que no se avisó) resulta que la realidad no se parece mucho a las "estimaciones iniciales"..
disfruten lo votado..
La Tasa Tobin y sus fatales consecuencias
La Tasa Tobin se conoce como Impuesto a las Transacciones Financieras
(ITF), como bien indica el nombre grava a las operaciones financieras
que envuelven a los instrumentos financieros ya sean acciones, bonos, o
derivados financieros. Este impuesto se justifica argumentando que hay
que poner límites a la economía especulativa, controlando así los
movimientos del mercado de elevada volatilidad y se presupone siempre
una gran recaudación que como veremos no suele suceder ni se le acerca.
En primer lugar hay que aclarar una cuestión, la Tasa Tobin hace
referencia al Premio Nobel James Tobin cuya principal preocupación era
reducir la volatilidad de las divisas, tras la crisis de los tigres
asiáticos que produjo un batacazo en sus respectivas divisas. En ningún
caso James Tobin argumentó que se debería imponer un impuesto a TODAS
las transacciones financieras. Por lo tanto desde un inició ya existe
una interpretación deliberada a la propuesta del economista.
El ejemplo de Suecia
Suecia introdujo el ITF en el año 1984 con una estimación inicial de
recaudar 1.500 millones de coronas pero como suele ser habitual en estos
casos las estimaciones suelen estar muy por desvinculadas de la
realidad y la realidad es que en ese ejercicio se recaudaron apenas 100
millones de coronas y para más inri, los beneficios cayeron así que los
impuestos sobre beneficios también recaudaron menos.
Lo curioso de este asunto es que si se pretendía reducir la volatilidad
del mercado aplicando el impuesto sucedió todo lo contrario… cuando
menor es el volumen de negociación los movimientos del mercado son mucho
más bruscos que en entornos en los que abunda la liquidez.
Asimismo la fuga de capitales fue masiva ya que se llevaron el negocio a
Londres. En 1990 el 50% de las transacciones en renta variable se
deslocalizó hacia la capital del Reino Unido, junto al 85% del de las
transacciones en bonos y el 98% de las transacciones en derivados
financieros.
El ejemplo de Francia
En agosto de 2012, Francia puso en marcha la Tasa Tobin, gravando con un
0,2% a los valores de la Bolsa de París que superaban los 1.000
millones de euros en capitalización, afectando a un total de 109
empresas cotizadas. En un principio se estimaba una recaudación de 550
millones de euros para el resto del ejercicio y oh sorpresa! se recaudó
250 millones de euros.
En este supuesto pasó lo mismo que en el anterior no sólo se recaudó
menos de lo estimado, sino que se hundió el volumen de negociación más
de un 20%. Es un efecto lógico ya que los inversores no tienen porque
estar en esos determinados valores y pueden y deben buscar valores
semejantes que no estén bajo el azote fiscal del ITF.
Tasa Tobin para España y 10 países más de la UE en 2016
Viendo los ejemplos anteriores, cualquiera pensaría que los ministros de
Economía y Finanzas se lo pensarían un poco antes de aplicar la Tasa
Tobin pero de momento se prevé que España y otros 10 países de la Unión
Europea apliquen una Tasa Tobin conjunta para inicios de 2016. No
obstante los ministros deberían haber llegado a un acuerdo para este
año, que finalmente no se ha dado ya sea por motivos técnicos o
políticos. Por ejemplo España no quiere que el impuesto se aplique a la
operativa de bonos o bien Francia quiere cercenar a todos los productos
derivados. De momento la propuesta de la Comisión Europea es de imponer
un gravamen del 0,1% para operativa al contado y un 0,01% en la
operativa sobre derivados.
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